1、新能源汽车:动力电池供给侧改革目录企业抢占先机
动力电池供给侧改革,竞争格局大幅优化。
近期《汽车动力蓄电池行业规范条件》(第四批)申报评审工作启动,电池企业进入目录,必须先通过电池初审,拿到检测报告后提交资料至工信部,并分批次参与电池目录的评定。本次电池目录评审是对动力电池企业的一次筛选,有助于淘汰低端产能、提高市场集中度、优化产业结构,实质上是对汽车动力产业的供给侧改革。据不完全统计,目前国内大小电芯企业数量超过100家,通过本次评审,预计将有30%以上的企业暂时无法进入汽车动力电池领域,行业竞争格局将大幅优化。
国产三元拓展成长空间。
今年以来,政策着力点已由新能源汽车整车下沉到动力电池领域,尤其从供需两端对国产三元电池产业给予大力扶持。我们预期本次电池目录实施后,国产三元电池企业有望迅速切入中高端新能源乘用车动力电池市场,在与外资电池企业的竞争中获得相对优势,成长空间被进一步打开。
目录企业抢占先机。
本次电池企业目录(第四批)预计将在6月内出台,同时第五批评审工作目录尚未明确时间表,我们预计第五批目录启动时间将根据前四批电池企业产能释放节奏与新能源电动车下游需求匹配程度决定;同时使用目录上电池企业的产品或将成为相关车型进入新版车型补贴目录(补贴政策调整后将出台)的必要条件,因此进入本次电池目录的企业将抢占先机,有望短期内迅速扩大市场份额。
利好国产三元,电芯弹性最大。
本次电池企业目录利好国产三元电池企业,预期通过目录的相关电芯企业有望在新版补贴目录落地后率先放量,短期获得较大先发优势。我们推荐核心标的和(陈子坤 王理廷)
2、、、。与此同时,我们发布了关于的深度报告《国产GPU 开创者,长期收益军工信息化》,分别看好利盟国际在中国市场的潜力和艾派克整合上下游的能力,以及军工电子的持续增技的投资机遇,将是整个玻璃投资中最确定的标的,装备方面看好大族激光、昊志机电等;2、集成电路的逻辑一方面是行业景气度佳,另一方面则是国内自主可控的需求,因此我们看好CPU 的,化合物半导体的,分立器件方面的,汽车电子受益的。
风险提示:系统性风险;电子企业业绩不及预期。(助力腾飞、资本力量推动纵深发展、创业创新等多重利好因素的共振下,中国旅游业正焕发蓬勃生机,维持行业“增持”评级。
我们认为,当前中国旅游业两大趋势为:(1)观光游向休闲度假游升级以及(2)互联网、移动互联网对旅游业的持续渗透。当前已进入传统旅游旺季,建议持续关注行业景气度高、业绩稳健增长的旅游股的表现。
投资建议:未来十二个月内,维持旅游业“增持”评级
从成长性角度看,我们仍然认为值得关注的是聚焦发展潜力大的细分领域、且能够借助资本力量整合旅游产业链上下游资源的公司,从此角度中长期推荐标的为、、、宋城演艺、中青旅;此外,对于稳健型投资者,我们建议可关注业绩稳定增长、估值相对较低的景点类公司,如、,其未来的看点包括向休闲度假游的转型、外延式扩张等。
(上海证券 刘丽)
4、石墨烯行业深度报告之一:下游应用多点开花石 墨烯将迎来产业化浪潮
受益成本下降及应用多点开花,石墨烯大规模产业化已至黎明。近年来,随着石墨烯加工工艺的不断改进,其成本已经下降至2011年的十分之一(约200元/公斤),良率和一致性也有了很大提升。同时下游应用多点开花,石墨烯在储能材料、传感器、触控器件、导电油墨浆料、复合材料等多个领域已实现产业化应用,并处于大规模放量在即。其中石墨烯在部分产品上已实现销售并盈利,如锂电池导电浆料、导热膜、复合材料、柔性显示等多个石墨烯前沿应用将率先突破。
杀手级应用放量在即,百亿市场空间可期。目前,石墨烯在储能材料如导电剂、柔性显示领域已实现批量生产,如青岛昊鑫石墨烯导电剂,主要用于3C及动力电池领域,有利于提高磷酸铁锂电池充电速度。二维碳素开发的石墨烯薄膜在柔性触摸屏已规模化应用且在15年就产生上千万元收入。根据《中国制造2025》重点领域技术路线图》的要求,2020年石墨烯需要形成百亿产业规模,2025年整体产业规模突破千亿。
政策支持利好频出,石墨烯是新、、、、徐若旭 李辉)
5、复牌后连续涨停,以33.16%的涨幅领涨行业;同时,本周除权的和在本周则出现了小幅的回调,累计下跌4.81%,为少有的几只下跌个股。
主要观点
本周市场结束了连续的低位盘整状态,企稳回升,机械军工行业也跟随市场一同反弹。从行业基本面的角度来看,行业并未发生根本性的改变,不过在经历了连续的调整之后,行业也正在发生着一些积极的变化。
我国机械制造业要想摆脱当前的瓶颈,仍需在产品价值链上进行延伸,“智能制造”是未来我国制造业发展的必经之路,近期中德经济技术合作论坛即将召开,两国在高端制造领域将会有更深层次的交流和合作。同时,随着军队深入改革各项政策的逐步落地,未来将有效地激活军工企业的活力。另外,在整体市场氛围开始转暖的情况下,对机械军工行业也有一定的带动作用。
因此,我们建议投资者关注机械军工行业短期内的反弹机会,建议投资者在反弹过程中优选具有一定业绩支撑、且有较高弹性的个股,推荐:、华昌达、。
行业公司信息
1、第八届中德经济技术合作论坛在京即将召开
2、:子公司设立应流航空。(渤海证券 张敬华)
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