金融界基金10月22日讯 建信社会责任混合型证券投资基金（简称：建信社会责任混合，代码530019）10月19日净值上涨2.25%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6330元，累计净值为1.6330元。
建信社会责任混合基金成立以来收益63.30%，今年以来收益-24.47%，近一月收益-6.63%，近一年收益-23.41%，近三年收益-19.00%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为许杰，自2012年08月14日管理该基金，任职期内收益63.30%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有晶盛机电（持仓比例4.21%）、杰瑞股份（持仓比例3.90%）、飞凯材料（持仓比例3.64%）、星网锐捷（持仓比例3.53%）、国瓷材料（持仓比例3.24%）、分众传媒（持仓比例3.03%）、完美世界（持仓比例2.97%）、周大生（持仓比例2.94%）、中国国旅（持仓比例2.92%）、三花智控（持仓比例2.75%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
宏观方面，今年上半年GDP同比增长6.8%，比上年同期小幅回落0.1个百分点。上半年从投资端来看，固定资产投资增速整体降低，但结构出现优化：制造业投资和民间投资增速回升，分别增长6.8%、8.4%，高技术制造业投资增长13.1%，快于全部投资的增长。基建出现了明显下滑，回落至7.3%。上半年物价水平运行平稳，CPI上涨2.0%，股票市场方面，整体表现低迷，上证综指下跌13.90%。从板块和风格轮动看，今年以来的市场呈现出典型的后周期特征。年初以地产、金融为代表的价值板块表现最佳；2-3月，医药、信息技术等成长性较高的行业反弹，带动创业板取得阶段性收益；4-6月，消费、医药等后周期行业持续取得超额收益。整体来看，行业绝对收益的持续性不强，后周期、防御板块相对占优，仅医药、食品饮料、旅游板块取得正收益。A股市场下跌的主要原因可能包括：全球复苏力度减弱，各国进入加息周期；市场对中国经济增速回落产生担忧；金融市场流动性下降，信用风险上升；外部贸易摩擦带来阶段性情绪冲击。资产配置方面，本基金上半年维持了中性的股票资产配置，并且在5月末至6月下旬前一定程度上降低了股票的仓位，减少了股票市场下跌对基金净值带来的损失。我们认为，中国经济的增长动能正在转为创新驱动和消费驱动，投资于创新类和消费类企业中竞争力强的龙头企业，可以最大程度上分享中国经济成长的成果。从微观层面上市公司的经营情况来看，这些企业也表现出良好的增长势头和长期潜力。本基金上半年从新材料、新能源、计算机、电子、高端装备等创新类行业以及食品饮料等消费类行业中挑选了竞争力突出、业绩确定性增长的公司，并重点考察它们对于社会责任的履行情况，从而构建投资组合。为规避流动性压力对企业经营产生的风险，今年上半年在选择股票的标准方面，除了其它基本面因素外，同时重点考察了公司的现金流量表和资产负债表，确保企业的成长是不依靠消耗资本所推动。本基金今年上半年操作的主要失误是年初对金融股的投资比例过低，错过了这类公司年初反弹的机会。另外，部分传媒类股票的投资也拖累了基金净值。
报告期内基金的业绩表现
本报告期基金净值增长率-10.18%，波动率1.15%，业绩比较基准收益率-8.6%，波动率0.86%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计2018年下半年中国经济将继续在调整中前行，流动性环境从稳中偏紧转变为稳健中性，整体A股市场可能正在构筑底部区间。围绕“高质量发展”，选取符合新经济发展方向的龙头公司，将是本基金下半年最重要的工作。2018年下半年中国经济仍将在调整中前行。投资增速存在继续下行的压力，但在更加积极的财政政策支持下，基建投资增速可能会出现回升，一定程度上对冲房地产投资增速的下行。二季度消费出现疲软的迹象，但从历史上来看，中国消费增速的变化基本处于相对稳定的区间。贸易摩擦可能会对出口产生一定的冲击，但是反过来会倒逼出口的质量提升。流动性方面，考虑到政策基调的边际放缓，我们认为后续股票市场面临的金融环境也有望改善。目前货币指标逼近历史最低，社会融资总量的增速已经度过滑落最快速的阶段。对股票市场来说，意味着风险偏好的下行和估值的调整逐步结束。另外，海外资金通过沪港通、深港通等渠道持续进入中国A股市场，也成为A股市场流动性的重要推动力量。我国经济正在由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济的增长动能正从要素驱动转向创新驱动，从中国制造转向中国创造，从制造大国转向制造强国，从中国速度转向中国质量。在微观层面，我们也欣喜地看到很多上市公司的创新动能在加强，部分产业的竞争力已经走在了世界前列，传统产业的结构升级也在加快。通过研究发掘新经济中具有成长潜力的龙头企业，跟随企业成长，将成为获取投资回报的重要手段。（点击查看更多基金异动）
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