随着去年12月份央行其他资产增量创历史新高，今年1月份新增贷款和社融规模同时创下历史新高，至此强势扩张型“宽货币”政策已经大大超出市场预期。1月份短短10天左右的时间共有95只地方债已经发行完成，合计募资4179.66亿元，而去年同期发行规模为零；同期，1月份各地财政预算支出纷纷大幅提速，多数地区增速基本在50%，个别地区甚至达到了90%以上的增速。
通过最近一两个月的数据来看，经济基本面现在已经全面大放水，这种力度在2018年年末已经被市场所预料。2019年上半年经济还在下行通道，而目前的“宽货币、宽财政”正是为了抵御2019年的经济下行，但是这种“宽货币、宽财政”的政策效应会率先在资本市场的得到体现。
之前我们提到基建领域是稳定经济增长的主要抓手，目前社融资金以及各地财政预算支出纷纷大幅提速。从资金的出现的大动作发出，基金领域有望最先受益。从社融存量来看，社融存量 1 月同比增加 10.40%，结束自2017 年 2 月开始同比增速单边下行的局面，预期其中居民中长期贷款、企业中长期贷款、专项债的增量部分将会流入基建和地产领域。
记得2018年水泥板块的结构性投资机会，水泥基建需求较强的区域如京津冀、粤港澳将存在结构性机会，而西北地区基建补短板政策下，带来的边际改善值得期待。那么2019 年淡季水泥价格下跌幅度好于 18 年年初，较高的价格起点有望为 19 年的水泥市场开个好头，加上水泥经过多年冬季错峰生产，经验丰富，自律停产有望对冲一部分需求下滑。
另外，据香港媒体报道，酝酿多时的粤港澳大湾区规划纲要，预料中央最快18日下午公布，据悉当中涉及多方面的发展，包括金融、创科、青年及环保等范畴。粤港澳湾区规划的正式公布，有望成为基建领域机会的导火索。
建材方面，荐龙头海螺水泥、冀东水泥，以及华南龙头塔牌，西北祁连山、天山股份，港股华润水泥、中国建材等均可关注。
玻纤方面，玻纤及复合材料公司中材科技已经走出上涨趋势，该公司：（1）公司估值处于历史低位；（2）风电行业预期较好公司风电叶片业务有望受益，公司与金风科技诉讼案件已经落地。（3）隔膜业务 2019 年预期边际改善；（4）玻纤业务有望通过销量增长、成本降低对冲价格下降，业绩预期保持平稳。同时建议关注玻纤行业龙头中国巨石、业绩平稳增长的长海股份。